Opciós árak 1 0. Opciós ügylet
Opció belső és időértéke, put-call paritás Tanulási célok Ismertetni az opció értékét befolyásoló tényezőket, bemutatni opciós árak 1 0 vételi és az eladási opció értéke közötti kapcsolatot 1.
Az opció belső értéke Az opciós díj meghatározása igen fontos feladat, hiszen az opció eladója a díjért cserébe vállalja a veszteség kockázatát. Az opciós díj egyrészt az alaptermék árának és a kötési árnak a függvénye.
Az előző részben ezt a viszonyt vizsgáltuk meg a két opció esetében. Az opció belső értéke intrinsic value az a pénzösszeg, amire akkor tennénk szert, ha most beváltanánk az opciót.
A vételi opció esetében a belső érték vagy nulla, vagy az alaptermék árának és a kötési árnak a különbsége.
Eladási opció esetében a belső érték szintén vagy nulla, vagy a kötési ár és az alaptermék árának a különbsége. Képlettel:ahol — vételi opció belső értéke, — eladási opció belső értéke, S — alaptermék ára, X — opció kötési ára.
A belső érték tehát mindig egy nem negatív szám és értéke a kötési árfolyam és az alaptermék különbözetétől függ. Az eltérés alapján három esetet különböztethetünk meg.
Спросил Джезерак. Он знал ответ, но тем не менее что-то побуждало его произнести этот вопрос. - Мы нуждались в укрытии для защиты от двух страхов - страха смерти и страха пространства.
In-the-money pozíció ITMazaz az opció belső értéke pozitív szám. Ez vételi opció esetében azt jelenti, hogy az alaptermék ára nagyobb, mint az opció kötési ára, eladási opció esetében a kötési ár magasabb az alaptermék áránál.
Out-of-the-money OTM pozíció, azaz a vételi opció kötési ára nagyobb, mint az alaptermék ára. Eladási opció esetében az alaptermék ára nagyobb, mint a kötési ár.
Navigációs menü
Ebben az esetben az opció belső értéke zérus. At-the-money ATM pozíció, azaz az alaptermék ára megegyezik a kötési árral.
Ebben az esetben is a belső érték zérus. Minél nagyobb a belső érték, annál nagyobb kockázatot vállal az opció opciós árak 1 0, amiért cserébe magasabb opciós díjat kér.
Account Options
Zéró belső érték esetén az opciós díj mérsékeltebb. Az alábbi ábra az egyes opciós pozíciók belső értékét mutatja a kötési ár függvényében.
Az opció időértéke Egy opcióért azonban mindig többet kell fizetni, mint a belső értéke. Ez az opciós szerződés aszimmetrikus jellegéből következik.
Hiszen az opció birtokosa csak jogot szerez, a kiíró kötelezettséget vállal. Az opció belső értéke sohasem negatív, de értéke kedvező irányú változás esetében akár végtelen nagy is lehet. Az asszimetria az ATM pozícióban a legnagyobb, ezért itt a legnagyobb az időérték.
ATM a nyereségfüggvény törési pontja, kedvező irányú változás esetében az opció értéke nő, kedvezőtlen esetben az opció értéke nem változik továbbra is zérus marad. Az időértéket úgy is fel lehet fogni, mint a vevő számára kedvező irányú árfolyamváltozás reményéért fizetett extra díj.
Értéke három tényezőtől függ. Az opció lejárata. Az időérték annál nagyobb, minél távolabbi a lejárat napja.
756 Mit jelent az online tér az ingatlanpiacon - Kőházi Csaba Ingatlan befektetés
Hosszabb távon ugyanis nagyobb esélye van a kedvező irányú árfolyamváltozásnak. Az árfolyam ingadozása volatilitásaamit a hozamok szóródásával mérünk.
Казалось, он тотчас схватывает все, что говорит ему Олвин, и он не выказал ни малейшего удивления даже тогда, когда друг рассказал о своей встрече с Центральным Компьютером и о той операции, которую мозг города произвел с сознанием робота. Это, конечно, вовсе не означало, что он был не способен удивляться. Просто известная ему история прошлого изобиловала чудесами, вполне сравнимыми с любым эпизодом из истории Олвина. -- Мне совершенно ясно, что Центральный Компьютер получил насчет тебя какие-то специальные инструкции -- еще когда его только построили,-- сказал Хилвар, едва Олвин завершил свое повествование. -- Теперь-то ты должен бы уже догадаться .
Minél jobban ingadozik egy értékpapír árfolyama, annál nagyobb a valószínűsége annak, hogy az opció vevője nyereséget realizáljon. Tehát, ha az árfolyam ingadozása növekszik, az opciós díj is növekedni fog. A kockázatmentes kamatláb. Mivel feltételezzük, hogy az árfolyamok tendenciájukban emelkednek, minél nagyobb a kamat mértéke, annál nagyobb árfolyamnövekedés várható. Ez a vételi opció időértékét növeli, az eladási opcióét csökkenti. Az opció lejáratának időpontjában az időérték zérus.
Ekkor hal meg ugyanis a további kedvező árfolyamváltozásba vetett remény.
Ha az opciónak vége, lejárata zérus, az árfolyam ingadozása tovább nem befolyásolja az értékét. Az opciós díj meghatározó tényezőit az alábbi ábra mutatja.
A felfelé mutató nyíl azt jelenti, ha a tényező értéke nő, az opció értéke is nő. A lefelé mutató nyíl azt jelzi, ha a tényező értéke nő, az opció értéke csökken. Az opció belső és időértékének változása Az opció belső és időértékének változását, valamint az opciós pozíció nyereségét egy kis táblázatban magunk is követni tudjuk.
Tartalomjegyzék
A táblázat adataira pillantva a következő kérdésekre kapjuk meg a választ: Érdemes-e beváltani az opciót? Mekkora a call vevőjének nyeresége vesztesége? Hogyan változott a vásárlástól a lejáratig az opció belső és időértéke? A számítások menetét a következő táblázat mutatja call opció esetén. Input adatok.
Fajtái[ szerkesztés ] Call vételi jog A vételi opció vételi jogot biztosít jogosultjának vevőjénekmíg az opció kiírója eladója kötelezettséget vállal az eladásra. Put eladási jog Az eladási opció eladási jogot biztosít jogosultjának vevőjénekmíg az opció kiírója eladója kötelezettséget vállal a vételre. Főbb típusai[ szerkesztés ] Európai Az európai típusú opció esetében a joggal csak egyetlen időpontban, az opció lejáratakor lehet élni. Az opció lejáratkori értéke megegyezik a jegyzési ár és az alaptermék árának különbségével, vagy nullával. Amerikai Az amerikai típusú opció esetében a joggal az opció lejártáig bármikor lehet élni.
