Contango és backwardation lehetőségek. Mit jelent a contango, miért okoz veszteséget az ETF alapot vásárlóknak?
Bosnyák Zsolt Cikk mentése Megosztás Az olaj fizikai ára jóval olcsóbb, mint a tőzsdén jegyzett határidős árfolyamok. Az eltérő lejáratú határidős árak között is óriási különbség alakult ki, így azok a befektetők, akik profitálni szeretnének az alacsony olajárfolyamokból, nehéz helyzetbe kerülhetnek, hiszen a későbbi árfolyamemelkedés jelentős részét elviheti az egyes határidős kontraktusok közötti hatalmas árkülönbözet.
Bár látszólag nagyon kecsegtető lehet az olajba hosszú távon befektetni, azonban a as válság példája jól mutatja, hogy a nagy visszaemelkedés jelentős részéből ismét kimaradhatunk.
10 kérdés és 10 válasz a negatív olajárról
A Portfolio legtöbb tartalma ingyenesen hozzáférhető, ahogy ez a cikk is. A médiapiaci helyzet azonban folyamatosan változik: ha támogatni szeretnéd a minőségi gazdasági újságírást, és szeretnél részese lenni a Portfolio közösségnek, akkor fizess elő a Portfolio Signature cikkeire. Tudj meg többet Itt a nagy befektetési lehetőség?
Sokunkban felmerül az olajárak hatalmas zuhanása láttán, hogy olajba kellene fektetni a megtakarításainkat. Idén az amerikai típusú könnyűolaj, a WTI elveszítette értékének több mint kétharmadát, így sok emberben felcsillanhat a reménysugár, hogy amennyiben vége lesz a koronavírus válságnak, és visszamennek az olajárak az év eleji szintjeikre, akkor akár meg is triplázhatnánk a pénzünket.
Szép álmok, azonban sajnos a nyersolajba történő befektetés nem ennyire egyszerű.
Contango vs Háttérkép
Fizikai és a határidős olajpiac nem ugyanaz Az olaj fizikai piaca jóval nagyobb bajban van, mint a következő hónapra jegyzett, határidős kontraktusok, amiket a tőzsdén nagy volumenben kereskednek. A fizikai piacon akkora méreteket ölt a kereslet visszaesése jelenleg, hogy a Total, Európa egyik legnagyobb finomító társasága azt nyilatkozta a múlthéten, hogy még egy hónapig ilyen körülmények mellett nem tudja garantálni a finomítói nyitvatartását.
Az alábbi grafikon, amit a világ befektetőinek a nagyrésze követ, az északi-tengeri Brent 1 hónappal későbbi leszállítású, a tőzsdén széles körben kereskedett termékét mutatja, azonban az azonnali fizikai piac ennél az árfolyamnál jelenleg 6 dollárral tartózkodik alacsonyabban, mely az elmúlt évtized legnagyobb különbözete.
A különböző szállítási határidőkre jegyzett amerikai olajtípus, a WTI árfolyamában is hatalmas különbségek mutatkoznak, a júniusi szállítású kontraktus több mint 7 dollárral drágább, mint egy májusban leszállítandó hordó.
A kontangó A kontangó contango azt jelenti, hogy az olaj távolabbi határidős árfolyama magasabb, mint a közelebbi lejárat jegyzése, aminek az ellentéte a backwardation. Amikor a contango és backwardation lehetőségek pozíciót görgetik, eladják az éppen lejáró határidőt, és megveszik a következőt, akkor a kontangónak köszönhetően minden görgetésnél veszteséget szenvednek el.
ETF vásárlás, kereskedés buktatója: contango hatás,
A kontangó rendkívül megnehezíti a tőzsdei befektetők olajáremelkedésből való profitálását, ugyanis a nagy olajba fektető befektetési alapok nem fizikailag vásárolják meg az olajat, hanem határidős kontraktusokon keresztül, így a jövőbeli áremelkedés jelentős részéből contango és backwardation lehetőségek.
Az alábbi ábrán a Brent típusú olaj azonnali és egyes határidős lejárataira vonatkozó árait mutatjuk be.
Az azonnali jegyzés azóta több mint lefeleződött, ezzel szemben a májusi leszállításra kereskedett kőolaj ára alig esett 10 dollárt. Nem lehet teljes egészében meglovagolni a nagy olajralit Az olajpiac jelenlegi helyzete a hatalmas kontangó miatt nagyon hasonlít a as válság alatt megtapasztaltakra, így hűen modellezheti azt, hogy amennyiben a jelenlegi válság is véget ér, mi történhet akkor, ha olajba fektetjük a pénzünket.
Olajba fekteted a pénzed? Még így is kimaradhatsz az árrobbanásból
Az alábbi példában a legoptimistább esetet ragadtuk ki, tehát amennyiben sikerült volna elkapnunk az olajpiac bináris opciók a terminálról elején, és több mint 2 évig tartottuk volna a pozíciónkat, akkor 96 százalékos hozamot érhettünk volna el a befektetésünkkel, holott a kőolaj ára százalékot emelkedett. Mindig az amerikai típusú könnyűolaj, a WTI következő havi határidős jegyzését vásárolja meg, tehát nem fizikailag tulajdonol olajat, hanem csak papíron.
A fizikai olajba fektetés a gyakorlatban kivitelezhetetlen, mivel hatalmas mennyiségű nyersolajat kellene eltárolni, ami fizikai képtelenség, nemhogy még folyamatosan kezelni a frissen ki- és beáramló tőkéket az alap kapcsán.
Kapcsolódó cikkünk.
- Az alapozás után térjünk rá a bejegyzés témájára, beszéljük meg, mit jelent a contango, miért okoz a contango veszteséget a befektetőnek.
- Mennyi a bitcoin ma
- Contango vs Háttérkép A legnépszerűbb 7 különbség a tanulás és az infographics számára
- Pipa kötetek bináris opciók
- A trendkereskedelem jellemzői
- Kész weboldal az interneten történő pénzkereséshez
